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中信证券研报认为,3月以来,经济整体延续春节后的快速修复趋势,工业、服务业和投资端成为了支撑基本面复苏的重要力量。进入二季度后,预计在工业、服务业和投资端三大力量的推动下,即使扣除掉基数效应,经济表现也可能不弱于一季度。然而,经济复苏初期,复苏的结构性分化特征显著,投资者微观感受可能会和宏观数据产生背离。政策方面,政府工作报告所定下的稳增长目标较为稳健,与之对应的稳增长政策也相对克制。当前经济复苏的趋势已经较为明确,在财政和货币政策已经有所发力的情况下,4月乃至整个二季度,政策端可能保持克制。预计A股有望受益于国内外宏观环境的共振而开启反弹,债市有望延续震荡偏强格局,而部分商品价格则可能迎来反转。
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